受近期地緣因素影響，國際化肥價格高位震蕩。短期內，我國出口政策放松的可能性較低。面對復雜形勢，市場亟需回歸理性，警惕盲目跟風炒作。春耕備耕關鍵期在即，全行業應緊扣“保供穩價”主線，優先保障國內糧食生產安全，避免外部波動沖擊國內穩定大局，確保農業生產平穩有序進行。現階段，我國尿素供應寬松格局難改，對價格上行有一定的抑制作用；磷肥主發國內市場，價格延續前期運行態勢；鉀肥窄幅調整，等待需求逐漸釋放；復合肥價格則未出現大幅波動，需求端有序釋放中。
尿素：價格小幅上行，行情繼續穩中偏強走勢
隨著春耕備耕旺季的臨近，農業剛需顯著釋放，帶動市場交投活躍度持續提升；與此同時，工業端需求亦呈復蘇之勢，對尿素價格形成強有力的支撐，國內尿素現貨價格整體穩定。目前，主流地區中小顆粒出廠報價在1780~1840元/噸。具體來看，山東中小顆粒出廠報價在1810~1830元/噸，河北地區小顆粒出廠報價在1800~1820元/噸，河南地區中小顆粒出廠報價在1780~1810元/噸，安徽地區小顆粒出廠報價在1780~1790元/噸。
2月份的國內尿素市場整體處于階段性上行態勢。節前價格未出現明顯下滑，春節期間價格保持穩定，而節后市場又偏強運行。得益于低庫存優勢及順暢的預收訂單進度，多數生產企業挺價意愿強烈，主導了市場的向好趨勢。
進入3月，國內尿素延續前期行情走勢。供應方面，受冬季限氣影響停產的氣頭裝置已于2月陸續復產，加之本月為國儲貨源集中投放的首月，且3月份國內裝置檢修計劃較少，目前，尿素日產量在22.03萬噸，供應充足。需求方面，華東及華北地區小麥返青肥剛需將持續釋放，疊加工業需求也在陸續回暖，整體市場逐漸進入用肥旺季。
國際方面，伊朗局勢的急劇演變引發了國際市場對供應短缺的強烈擔憂。從往年數據來看，1—3月份伊朗出口量約在100~130萬噸。2月底的地緣沖突使得這一關鍵貨源的回歸充滿不確定性，原本國際市場寄希望于印度招標結束后，伊朗貨源能填補流通缺口以緩解全球供應壓力，但當前局勢導致這一預期落空，進而推高了國際尿素價格再度上漲的風險。
盡管國際市場價格高企，但我國暫無出口跡象。當前我國正處于春耕備肥關鍵時期，保供穩價政策持續深化，優先確保國內種植戶用肥無憂。長期來看，隨著國內新增產能的持續落地，產量同比增幅將保持在5%以上，供應日益寬松格局將對價格形成一定壓制。
磷肥：成本支撐強勁，后市價格持續高位
繼去年四季度漲勢趨緩后，磷肥市場整體進入平穩整理階段。下游需求在節前節后分化明顯，節前交易冷清，節后雖有回暖但是實際需求釋放尚不及預期，市場觀望情緒濃厚。不過，隨著春耕用肥時間日益臨近，市場交投活躍度將進一步提升。
磷酸一銨方面，節后詢價氣氛回暖，但是多以試探性詢價為主，整體成交量有限。隨著春耕備肥旺季臨近，下游原料采購存在一定缺口，需求呈現緩慢復蘇態勢，為市場后續企穩奠定基礎。目前價格保持堅挺，暫無明顯波動。價格方面，湖北地區55%粉狀一銨市場報價在3800~3850元/噸，云南地區55%粉狀一銨市場報價在3700~3750元/噸，山東地區55%粉狀一銨市場報價在3950~4000元/噸。
磷酸二銨方面，受硫磺、磷礦石等上游原料價格高位運行的影響，企業成本壓力持續存在，企業報價維持穩定，無明顯漲跌變動；需求端方面，雖然市場詢單量有所增加，但下游采購策略仍顯謹慎，新單成交尚未大規模放量，市場觀望情緒濃厚，整體仍處于整理態勢。價格方面，湖北地區64%顆粒二銨市場報價在4100~4150元/噸，黑龍江地區64%顆粒二銨市場報價在4500~4600元/噸，陜西60%褐色二銨市場報價在4000~4050元/噸。
國際方面，2月18日，美國總統特朗普簽署行政令，依據《國防生產法》正式將元素磷和草甘膦類除草劑列入國防關鍵物資清單。此舉迅速推高國際磷肥價格，突破每噸700美元大關，并促使全球磷化工供給端呈現剛性收縮態勢。近期，中東地區局勢的驟然升級給全球的硫磺供應鏈以重大影響。伊朗約80%的硫磺產量源于油氣開采副產品，核心產區集中在西南部胡齊斯坦省及南部沿海的阿薩魯耶石化特區。一方面，若戰火持續蔓延，阿薩魯耶等巨型設施可能被迫減產甚至停產，直接影響全球硫磺供給；另一方面，全球近30%海運原油及包括硫磺在內的大宗商品需經霍爾木茲海峽，沖突升級可能導致海峽航運受阻，切斷伊朗乃至沙特阿拉伯、阿聯酋、科威特等中東主要硫磺輸出國的物流命脈。
受地緣因素影響，上游原料價格持續高位運行，且短期內下行空間相對有限，對成本端形成了較為穩固的支撐，但是我國出口方面還未放松，國內磷肥的行情大概率將延續穩中偏強的整理態勢，建議相關企業密切跟蹤波斯灣航運及伊朗主要產區動態，建立極端斷供情景預案，加速多元化布局。
鉀肥：需求釋放緩慢，價格窄幅調整
近期隨著春季用肥旺季臨近，春耕備肥雖已拉開帷幕，但整體市場需求的釋放節奏依然偏緩，價格延續前期高價運行態勢。
氯化鉀方面，港口62%白鉀自提價在3150~3580元/噸，邊貿62%俄白車板價格在3380~3400元/噸。港口庫存壓力顯著，總量約290萬噸，不僅較春節前大幅增加，且已高于去年同期水平；滿洲里邊貿口岸的到貨量一般；國產鉀肥仍處冬季檢修期。
硫酸鉀方面，加工型52%全水溶粉狀硫酸鉀出廠價在4000元/噸左右，在高成本支撐下，該價格雖居高不下，但因與成本嚴重倒掛，市場接受度極低；資源型50%粉狀硫酸鉀到站價在3600元/噸左右。加工型硫酸鉀開工率在40%左右，資源型硫酸鉀開工率依然保持在較好的水平，運行穩定。
國際方面，據CRU報道，印度進口商和鉀肥供應商就印度180天信用證的鉀肥大合同的價格談判仍陷僵局，預計3月中旬前難有突破。與此同時，中東局勢升級引發的供應中斷擔憂，以及霍爾木茲海峽潛在的通航風險，正在推升全球化肥價格的上漲預期，外部不確定性因素顯著增加。
復合肥：價格“水漲船高”，市場觀望情緒較濃
氮、磷、鉀三大原料的強勁漲勢，直接推高了復合肥的生產成本，成為其價格上行的核心支撐因素。伴隨著春耕用肥旺季的到來，復合肥呈現溫和上漲態勢。現階段，45%氯基復合肥主流出廠價漲至2650~2850元/噸，45%硫基復合肥出廠價在3150~3300元/噸。
供應方面，節后復工復產有序推進，行業整體開工率已恢復至60%以上。工廠通過提前儲備原料、調整生產計劃，保障市場供應。節后春耕備肥需求緩慢釋放，在小麥返青及玉米、水稻備肥的剛需帶動下，基層市場開啟按需補庫模式。然而，受限于當前高企的價格水平，市場觀望情緒濃厚，下游采購策略相對謹慎，整體處于蓄勢待發階段。
總而言之，中東局勢的陰云未散，疊加北半球需求旺季的來臨，國際化肥價格恐將在高位持續拉鋸。但對于國內市場而言，由于氮磷產品的出口閘門尚未開啟，國際市場的波瀾更多是帶來情緒上的擾動，而非實質性的供需沖擊。面對如此復雜的國際形勢，近期出口政策松綁的希望幾乎為零。因此，市場各方務必保持清醒與理性，切勿被外部噪音誤導。春耕備耕正值緊要關頭，我們更要警惕盲目跟風炒作，堅定不移地落實“保供穩價”方針，以確保國內糧食生產的絕對安全為第一要務。（來源：中國農資傳媒）
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